Mario Draghi: "La crisis de deuda afecta ya a Alemania"

Ayer finalmente los mercados reaccionaron con fuertes bajas tras la elección de Obama, las cuales se consolidan esta mañana. Tras el optimismo previo a la elección, hemos vuelto a la realidad de la situación fiscal en US a la cual deberá hacer frente el reelecto presidente.

Y si de realidades hablamos, volvemos a mirar la alicaída situación en la Eurozona. Ayer el presidente del BCE, Mario Draghi, reconoció por primera vez que la crisis de deuda estaría afectando a Alemania, lo cual preocupa ya que la Eurozona perdería su principal motor.

Ayer el Parlamente griego aprobó (como se esperaba) las medidas de austeridad adicionales para destrabar la entrega del nuevo tramo del rescate. Este domingo se discutirá el presupuesto 2013.

Hoy hay reunión de tipos de interés del BCE, el cual se espera mantenga las tasas en el actual 0,75%. Algunos analistas hablan de una posible rebaja pero en la próxima reunión, con el fin de dar un vuelco en el sentimiento y expectativas. UK hará también lo propio, donde se espera se mantenga la tasa en el actual 0,50%.

En este escenario España nuevamente ha salido a los mercados de deuda colocando 4.760 mill de euros. El país ha vendido 992 mill de euros al 2015 al 3.678% (anterior 4,028%), 3.040 mill de euros al 2018 al 4,769% y 728 mill de euros al 2032 al 6,366% (anterior 4,791%). Si bien el país colocó sobre la parte alta en monto (esperaba colocar entre 3.500 y 4.500 mill de euros), las tasas siguen siendo elevadas especialmente teniendo en cuenta los plazos largos. Con todo la prima por riesgo se sitúa en 438 pts.

En US conoceremos las solicitudes semanales de seguro de desempleo o claims (esperado 367k y anterior 363k) y la balanza comercial.

Mercado Nacional

Pese al fuerte deterioro de los mercados externos y la baja del cobre (hoy se ha estabilizado en 3,44), la divisa ha encontrado fuerte techo sobre $480. Hoy esto se intensifica debido a que hemos conocido el IPC de octubre, el cual sorprendió con un aumento de +0,6% (esperado +0,3%), lo cual aleja las posibilidades de una rebaja en la tasa de interés. Finalmente la estrechez en el mercado laboral podría estar pasándole la cuenta a la inflación, aunque por ahora sigue bajo control y en la meta del Banco Central.

Nuestra visión sigue sin cambios entre $476-$478 y $484, con un nivel intermedio en $481,50.